根据费雪效应，通胀率与利率是同向变化关系,预期通胀率上升名义利率也上升,当然我想利率上升也会带来通胀的压力。就像经济萧条时，较低的利率一般不会产生通货膨胀，经济繁荣时的高利率也很难引起通货紧缩，并非低利率一定会带来通胀压力而高利率会带来通货紧缩，如果利率高于经济发展应有的水平时未来会有过多的货币。
当利率上升时，短期来看会吸引更多资金涌入，引起汇率上升，但从长期来看由于利率带来的过多的货币会使得本币贬值，所以汇率会下降。
汇率是国际贸易收支平衡的结果，它调节货币在国际间的流通。利率是指在提供信贷实际存在的货币利息率（当然还有货币的自然利息率）。两者之间没有绝对的关系，但是有相对存在的一定因果（生产、交换）关系。汇率的高、低可以调节国际贸易的差额。而货币利率的高与低则是反映着市场的景气度，过高或过低的脱离自然利息率的货币利率都会背离市场走向它的反面。
所以，市场并不是一个万能的市场，有时候是需要从宏观层面利用商品、货币的价格、价值、利率方面去加以调节的。
关于三者的研究有很多，说法也不太一致。