黄金在1980年最高值之后到2000年的这20年的时间里，一直呈下降趋势。
以下是布伦特原油历史价格表
年份 平均价 最高价 最低价 幅度
油价和金价好像没有必然的联系。因为在油价上涨的时候，黄金有时候涨，有时候跌。油价下跌的时候，黄金也是有时候涨，有时候跌。
1981至1989是里根总统的时期，里根总统是被美国人民评价很高的美国总统。里根总统上台之初，美国的通货膨胀率已达到两位数。里根总统通过改革使美国经济开始复苏，并用提高银行利率的方法，使黄金价格下跌。
美国银行利率表（1980－2015）如下：
再看一下黄金的价格
1997年多国央行减持黄金储备，黄金遭遇大量抛售，黄金价格较之前有明显下跌，为1985年以来的最低水平。1999年8月26日，黄金价格跌至251.9美元/盎司，创下近二十年来的最低值。其实从1980年至1999年这期间，黄金价格整体呈下跌趋势，从850一路下跌到251。1993年至2000年的克林顿时期是美国经济最好的时期，美国社会经济腾飞，政府财政盈余。而97年的亚洲金融危机，使很多国家抛售黄金换取外汇，应该也是导致金价下跌的原因。
2002年之后，黄金又开始呈上涨趋势。与此同时，国际油价也开始呈上涨趋势。尤其是2008年之后，黄金价格大幅上涨。于2012年的时候又创历史新高。2008年的次贷危机之后，世界各国纷纷实行宽松的货币政策是黄金价格暴涨的原因。
2020年全球又开始重启量化宽松政策。黄金价格也又创历史新高。但与以往不同的是，这次国际原油价格并没有大幅上涨。
根据以往的历史经验，黄金的价格应该是由货币因素和黄金的供需关系决定的。当世界各国纷纷抛售黄金的时候，黄金的价格下跌。当世界各国增加黄金储备的时候，黄金价格上涨。当各国实行宽松货币政策的时候，货币贬值，黄金价格上涨。当经济复苏，增长强劲，或者大幅提升银行存款利率的时候，黄金价格下跌。
这次由于疫情导致的经济衰退能持续多久还不确定。但股市上涨与黄金同时上涨，这是不健康的。这应该是由于热钱太多导致的。最终将发生严重的通货膨胀。大幅提高银行利率，又会增加企业的负担。大规模降低企业税，又会增加政府财政赤字。所以即使将来经济回暖，黄金价格也不会回到以前的历史低位了。这是由于货币贬值所带来的购买力下降造成的。
由于现在美联储的无上限量化宽松政策，各国必然会增持黄金来保值。但是黄金的价格一样高昂，以当前这样高的黄金价格来增加黄金储备，同样会有一定风险。
最后我认为，如果美联储继续大量印钱，黄金价格必然还会上涨。但是，在经济没有增长甚至衰退的情况下大量印钱所造成的副作用，美联储不会不知道。