1、新冠疫情的影响。特朗普政府对新冠疫情缺乏有效应对，导致目前仍旧处于失控状态，国内的经济受到严重影响，很多工厂、企业的生产经营陷入停滞，失业了大幅上升，人们的收入减少，而很多美国人没有储蓄习惯，因此社会消费需求大大降低，减少了美元需求。
2、美国政府的债务还在增加。有失控的风险，此前美国国债一度出现了“倒挂”现象。美债收益率下降，风险在增加，是的很多国家开始抛售美债，降低了美元资产的吸引力。
3、美国的经济疲软。国内局势动荡，股市处于历史高位有大幅下跌的风险。国内和国际资本纷纷购买黄金等避险资产或是将资金投入中国等相对稳定的市场，资本的外流也促进了美元的贬值。
4、11月美国总统大选拜登获胜。其主张上任后将使用大规模财政支出计划来刺激经济，但目前美国政府的财务状况并不足以支撑大规模的扩张性财政政策。因此，人们预期未来美联储会做出妥协，开启新一轮量化宽松，这将导致使美元加速贬值，并挫伤美元的货币信用。
答：因为美国经济恶化，美联储为应对经济前景恶化而放松货币政策，发行了大量的美元，短期内这样促进了美国的消费，有助于经济回升，但是长期下去会产生通货膨胀，美元购买力变低了！以美元计价的避风港（如美国国债）应计收入已经下降了！
黄金的价格哪里一直往下跌了？现在的价格对比9月初的行情来看确实有较大幅度的回调，但是纵观全年整体的上涨趋势还是非常明显的，不可能只允许上涨，不允许下跌和回调啊。
我在专栏中对黄金的价格走势有过分析，这里简述观点。
黄金从9月初开始经历了一次较大的回调，大约回调了接近60美元，现在处于价格的低估状态。近期固然有短期的数据波动影响，但是最根本的原因是美元的市场出现了流动性短缺现象，造成风险资产被低估。不过即使如此，如果把近两个月的行情整理，可以看到黄金始终围绕着一个基准线附近波动，并没有出现明显的下滑趋势，底部非常坚实。
从基本面来看，从8月到现在，经济下行的趋势仍在不断的扩大，欧洲央行的负利率和量化宽松都已经重启，美联储经历了一次降息之后，还开展了资产负债表的重新扩张，未来还有继续宽松的倾向，那么黄金价格应当高于8月水准才对。既然现在黄金价格仍然维持在8月初的水准，那么就是说黄金价格有比较大的低估，正在等待一个反弹的机会。
这个反弹的机会要在美元流动性短缺解决之后才会到来，从上周的隔夜利率市场可以看到短缺的情况仍然没有解决，需要等待10月底议息会议出台，便利回购工具。并且现在看来10月底继续降息的可能正在增加，那么黄金有可能迎来重新上涨的机会。
黄金价格最近有所回落，主要是此前黄金涨势如虹，如今有所回调而已，并未出现一直跌跌不休的局面，更多的是震荡行情，后续黄金行情大概率震荡中上行趋势。
当前来讲，全球经济仍然面临下滑压力，市场风险偏好降低；地缘政治摩擦仍旧持续，中东问题陷入胶着，短时间内很难达成一致；英国脱欧再次反转，10月底之前脱欧几乎难以实现，很可能延长3个月到明年1月份，更多不确定性风险增加，都是黄金的潜在利好。
今年黄金涨幅明显，各种因素作用加速黄金走高，最近全球trade环境开始缓解，已经接近达成协议，极大的有利于经济，各国也纷纷实施政策，刺激经济复苏，黄金回落也很正常。
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