子具有保护人体五脏（心、肝、脾、肺、肾）的功能，早在两千多年前，王宫贵族和中药名师已普遍采用这种传统沿用的强身妙品。五味子，顾名思义是一种具有辛、甘、酸、苦、咸五种药性的果实，在一般只带有一、两种药味的中药材当中，实属独特。这种五味俱全、五行相生的果实，能对人体五脏–心、肝、脾、肺及肾发挥平衡作用。
五味子含有丰富的有机酸、维生素、类黄酮、植物固醇及有强效复原作用的木酚素（例如五味子醇甲、五味子乙素或五味子脂素），它也是兼具精、气、神三大补益的少数药材之一，能益气强肝、增进细胞排除废物的效率、供应更多氧气、营造和运用能量、提高记忆力及性持久力。古时候，俄罗斯猎人每次远行狩猎之前必定服用五味子以强身补气。
另外，果皮及成熟种皮含木脂素，是五味子的药用有效成分，其中包括多种五味子素。种子含脂肪，油脂可制肥皂或机械润滑油。茎叶及种子均可提取芳香油。
外有表邪，内有实热，或咳嗽初起、痧疹初发者忌服。
感寒初嗽当忌，恐其敛束不散。肝旺吞酸当忌，恐其助木伤土。
痧疹初发及一切停饮，肝家有动气，肺家有实热，应用泻热者，皆禁用。
不良反应及治疗：五味子无明显毒性，个别病人服药后胃部有烧灼，泛酸及胃痛。偶有报导，煎服五味子引起窦性心速1例，临床表现为心慌气短，胸部憋闷，心电图示窦性心动过速，伴定性早博，经急救后缓解。另外1例煎服致呼吸抑制。
为著名中药，其果含有五味子素（SchisandrinC23H3206）及维生素C、树脂、鞣质及少量糖类。有敛肺止咳、滋补涩精、止泻止汗之效。其叶、果实可提取芳香油。种仁含有脂肪油，榨油可作工业原料、润滑油。茎皮纤维柔韧，可供绳索。
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