要判断汇率的走势，直接原因是货币供求关系的变化，各种因素则通过影响货币的供求来影响我国汇率的变动，大致可分为实体经济因素、货币因素以及国际政治因素三个方面。
一经济因素，具体是国内投资，GDP增长，国际贸易，资本流动等。比如投资需求对该国汇率的影响主要反映在该国经济总体情况以及对外资的吸引力两个方面。GDP 增长必然导致对该国货币需求的增加，从而引起该国货币汇率的上升。
二货币因素，是货币供应量，管制政策，资本流动，外汇储备等。像我国目前仍对资本实行严格管制，处于逐步放宽的进程中，受市场经济体制、法律不完善等因素影响，在国内仍有相当规模的国际流动资金，对人民币汇率的稳定及利率造成冲击。
最主要的是本国汇率与其货币供应量大体上呈正相关。具体来说，若本国增加货币供应量，导致本币实际购买力的降低，会出现贬值，外币汇率上升；反之，若本国实行紧缩性货币政策，减少货币供应量，将形成本币升值趋势。
国际、因内政治局势变化对汇率有很大影响，局势稳定，则汇率稳定；局势动荡则汇率下跌。所需要关注的方面包括国际关系、党派斗争、重要政府官员情况、动乱、暴乱等。一般来说，国际相关事件通常都是先造成本币的升贬，传导至美元汇率的升贬，最后作用到汇率上。
四、交易因素。外汇市场参与者的心理预期，严重影响着汇率的走向。对于某一货币的升值或贬值，市场往往会形成自己的看法，在达成一定共识的情况下，将在一定时间内左右汇率的变化，这时可能会发生汇率的升降与基本面完全脱离或央行干预无效的情况。
今年1一5月份，人民币汇率频繁波动，反映了中国经济基本面、全球经济不确定性和人民币与美元比价的敏感性。佗佗之羽认为：
一，前5个月人民币汇率波动在预期空间之内。年初以来，人民币汇率在国内疫情出现与初步控制、全球疫情蔓延、美元无量发行和“两会”推出港版国安法等几个时间节点上出现较频繁波动，甚至出现5，27下行逼近7.2关口。佗佗之羽认为，人民币汇率在重大疫情而导致GDP下降6.8%和美国全面扼杀而导致变局加剧的双重压力下，保持了相对稳定和弹性的节奏与幅度，应该反映出是充裕应对和主动掌控的形态，未超出预期值范围。
二，对这期段人民币汇率波动状态不必过于担忧。对于人民币汇率波动尤其是5，27汇率新低，社会上出现了不同声音，主要担心人民币持续走弱甚至下半年可能破8。这部分人多是基于国内经济恢复、出口疲软、全球经济下滑、美元美债互联及美国制裁香港等不确定因素考量的。本人则更倾向于是国家层面对经济金融运行的从容有度应对，央妈在认为合适和需要的节点带出一些不经意的节奏。
三，年内人民币汇率在7附近频繁窄幅波动将成为常态。前不久，本人在头条问答里曾有预测，即今年人民币汇率将在6.8一7.2区间波动，不太可能出现较大宽幅。实际上，人民币汇率既是经济层面的因素，也有非经济层面的因素，即使一度出现破8，也没有计么大惊小怪，因为那是大节奏中的一个音节而不是常态。
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